英特尔信用评级再遭下调，芯片巨头面临严峻挑战

　　8 月 5 日消息，据科技媒体 WccfTech 8 月 4 日博文报道，全球三大评级机构之一的惠誉国际信用评级有限公司(Fitch Ratings)将英特尔公司的长期债务信用评级从 BBB + 下调至 BBB，仅比垃圾级高出两个等级。这是继标准普尔(S&P)和穆迪(Moody's)在 2024 年下调其评级后，英特尔再次面临评级下滑的局面。

　　惠誉在评级报告中指出，英特尔的信用指标依然疲弱。若要使 EBITDA 杠杆水平恢复到与当前评级相符的水平，英特尔需在未来 12 至 24 个月内改善市场状况、成功推广产品并减少净债务。惠誉还特别提到了延迟去杠杆、制造良率提升以及客户对 18A 工艺的接受度等关键因素，认为这些方面对英特尔的评级恢复至关重要。

　　面对困境，英特尔也在采取一系列措施试图改善财务状况。英特尔计划通过激进的成本削减措施，包括连续裁员，将 2025 年运营费用降至 170 亿美元，2026 年进一步降至 160 亿美元，以提升利润率。同时，公司预计研发费用将保持 “平稳”，目标是到 2026 年将 EBITDA 利润率提升至 30% 以上，而 2024 年这一数字仅为 20%。

　　此外，英特尔还计划通过资产出售来增加现金流入。公司打算出售 Mobileye 的普通股票以及可编程解决方案业务 Altera 的多数股权，预计将产生约 53 亿美元的现金收入，加上 2025 年第一季度从内存业务出售中获得的 19 亿美元，有望超过与重组相关的现金支出。

　　然而，惠誉仍对英特尔的前景持谨慎态度，认为尽管英特尔在个人电脑和传统企业服务器领域仍有一定市场地位，但面临着来自高通、AMD 等竞争对手的激烈竞争，且全球消费性电子与企业市场需求成长迟缓，使其营运压力加剧，财务结构相对较弱，面临 “较高的执行风险”。此次评级下调，无疑给正处于转型关键期的英特尔敲响了警钟，未来其能否成功应对挑战，改善财务状况和市场地位，仍有待观察。